東京証券取引所から「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」が公表され、上場企業各社はPBR改善に向けた対応を求められることとなりました。現状分析に用いる指標が資本コスト・資本収益性それぞれに例示されているものの、どの指標を用いるのか、あるいは実際にどうやって求めるのかといった判断は上場企業各社に委ねられている状況です。プルータス・コンサルティングは、培われた知見を活かし、資本コストの分析か らPBR改善計画の策定まで幅広く支援いたします。
東京証券取引所から「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」が公表され、上場企業各社はPBR改善に向けた対応を求められることとなりました。現状分析に用いる指標が資本コスト・資本収益性それぞれに例示されているものの、どの指標を用いるのか、あるいは実際にどうやって求めるのかといった判断は上場企業各社に委ねられている状況です。プルータス・コンサルティングは、培われた知見を活かし、資本コストの分析か らPBR改善計画の策定まで幅広く支援いたします。
PBR分解等を含めた開示を検討しているが、
何から手をつけていいか分からない…
株主から、資本コスト並びにその計算方法を
開示するように求められた
データがバラバラ。使ったデータがなぜ正しいのかを
社内外で説明することができない…
機関投資家からの質問に対して、
自信を持って回答ができるようになりたい！
投資家から理論価値はもっと高いはずだとの提案が
感覚ではなく実際の価値を確認したい
資本コスト分析
加重平均資本コストの構成要素（β、株主資本コスト、負債資本コスト等）について貴社の指標を時系列推移を含めて多角的に分析し、考え得る類似企業と比較分析を行います。また、CAPM以外の方法による比較検討も行い、算出された結果の確からしさを分析します。同業他社の開示状況・開示事例・資本コストを調査した上で、資本コストの構成要素に関して貴社が採用すべき算出方針に関する示唆を提供します。
社内トレーニング支援
取締役その他社内関係者向けに東証要請の本質や資本コストの考え方、資本コストと株価の関係など、コーポレート・ファイナンスの理論から現場での実際の活用方法まで幅広に講義をさせていただきます。また今後継続的に資本コストの更新を行っていくことを見据えて、貴社内人材のみで資本コストの分析ができる体制を構築すべく、社内用のマニュアル化を支援します。自社の資本コストの水準感を把握されていない会社様や、実務担当者が資本コストを算出しているものの外部アドバイザーからの助言を必要としている会社様などにご活用頂けるサービスとなっております。
PBR改善計画策定支援
適切な算定手法を選定し、貴社株式の公正価値評価を実施。PBR分析・マルチプル分析などを通じ、実際の時価総額との差を生み出している要因を分析。さらに主要財務指標について考え得るベンチマーク企業との比較分析を行い、貴社の抱える課題を抽出します。分析結果に基づき、公表用のPBR改善計画の策定を支援させていただきます。株主との対話を意識して自社の本源的価値を把握されたい会社様、実際の株主との対話を想定してどのような改善策が必要か考えたい会社様、さらに踏み込んで公表用のPBR改善計画の策定支援を必要としている会社様などにご活用頂けるサービスとなっております。
当社は公正価値評価と有価証券の設計を強みとした資本政策の総合コンサルティングファームであり、年間1,300件を超える公正価値評価を実施。独立系アドバイザリー会社としてはトップのプレゼンスを確立しております。
資本コストに関連するマーケットリスクプレミアム・β（ベータ）の分析データ（ValuePro）を提供する本邦唯一の評価機関として、10年以上に亘って情報提供を続けてまいりました。実務担当者向けの書籍「企業価値評価の実務Q&A」はロングセラーとなっています。
コーポレートファイナンス及び資本コストの分野の研究者として著名な京都大学経営管理大学院の砂川伸幸教授と連携し、ESGサステナビリティ関連データと財務数値の関係性分析など学術的な研究分野の知見を交えて、先進的な資本コスト分析を提供しております。
実際にクライアントである上場企業の実務担当者様が、東証要請に対しどのように対応すべきかを苦慮されているケースが多く見受けられ、こうしたニーズに応えるべく本サービスの提供を開始いたしました。各社のニーズに合わせ、カスタマイズしてご提供します。
過去推移や類似会社との比較分析、エクイティスプレッドモデル、ゴードンモデルによる検証を行った結果、直近の値はやや異常値であり、安定的な水準とは異なることが分かった。
適正な水準だけでなく、なぜ適正と言えるのか根拠を把握することができた。
使うべきでないデータの選別も行うことができ、適切な説明や反論を行うことができるようになった。
分析の結果、一定の幅の範囲で株主資本コストが推移してきたことが判明。同業の開示事例調査でも幅で開示している会社の方が多いことが分かり、安心して幅で開示することができた。
役員陣が東証の要請を理解し投資家との対話力を高めるための研修を受講し、社内で共通言語で会話することができる状態を創ることができた。
株主資本コストに関して、過去推移や類似会社との比較分析・エクイティスプレッドモデル・ゴードンモデルによる検証等を詳細に行った結果、
機関投資家に対して自信を持って回答ができるようになった。
実務担当者向け講義を受けて、感覚的になんとなく分かった気になっていた箇所を明確に理解し直すことができた。社内での共有や証券会社資料のより適切な理解につながった。
本源的価値分析をしてもらい、投資家からの意見の正誤が分かった。
また、分析を通じて今後のIRで訴求すべき点や留意すべき点を把握することができた。
最終的に裁判所が認める可能性がある価値水準を把握することができ、今後の資本政策の方向性をある程度決めることができた。
企業価値分析・PBR分析・デュポン分解等さまざまな視点で同業他社と比較を行うことにより、投資家から見た当社の強み弱みを把握することができた。新たな理解をもとに、説得力の高いIR資料を創ることができた。
開示資料案のレビューサービスを受け様々なアドバイスをもらえたので、社内での説明も投資家からの質疑も安心して対応することができた。
下記お問い合わせフォームまたはお電話にて、お気軽にお問い合わせ下さい。
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対面またはオンラインにて、初回のご面談を実施させていただきます。お客様のご状況や課題感・ご要望をお伺いしながら、
以下の事項を中心にディスカッションさせていただきます。
・東京証券取引所の要請とその対応
・開示事例やポイント
・弊社提供サービス内容
対面またはオンラインにて、初回のご面談を実施させていただきます。お客様のご状況や課題感・ご要望をお伺いしながら、
以下の事項を中心にディスカッションさせていただきます。
・東京証券取引所の要請とその対応
・開示事例やポイント
・弊社提供サービス内容
豊富なソリューションの中から、お客様のニーズ合わせてカスタマイズした最適なプランをご提案。お見積りを作成いたします。
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ご契約を交わし、サービスの提供を開始します。ファイナンス・会計・金融工学・税務の分野に精通したエキスパートである弊社コンサルタントが、万全の体制でサポートいたします。
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